粤芯半导体10月11日晚间公告，公司发行的人民币普通股股票将于2026年10月13日在深交所创业板挂牌交易，发行价定为12.01元/股，保荐人（主承销商）为广发证券，联席主承销商为国泰海通证券。

按发行价计算，超额配售选择权行使前，公司发行后总市值约345.68亿元，发行后总股本约28.78亿股；本次公开发行5.13亿股，全部为新股，募集资金总额约61.57亿元，扣除发行费用后净额约59.62亿元。若超额配售选择权全额行使，发行总股数将扩大至5.9亿股，发行后市值约354.91亿元，募资净额约68.62亿元。

回拨机制启动后，粤芯半导体网上最终发行1.79亿股，中签号码共35.88万个，每个中签号码可认购500股；网上中签率为0.0424%，有效申购倍数达2359.68倍，认购热度远超市场预期。最终战略配售2.56亿股，占本次发行数量的50%；网上投资者放弃认购46.9万股，由广发证券包销，包销金额563.24万元。

以发行股票数量计，粤芯半导体是今年以来发行数量最多的创业板新股，在今年以来A股全部新股中排在第4位。

由于公司尚未盈利，本次发行不适用市盈率，定价锚采用市销率：未行使超额配售选择权时对应2025年摊薄后静态市销率为13.39倍，全额行使后为13.74倍，低于可比上市公司2025年静态市销率平均值14.52倍。

“广州第一芯”

粤芯半导体成立于2017年12月，2018年3月打下第一根基桩，仅用18个月便实现从无到有到量产，是广东本土自主培育、首个实现量产的12英寸晶圆制造企业。

彼时国内12英寸晶圆产能高度集中于长三角和华北，作为电子信息制造业第一大省的广东却长期面临“缺芯”之痛，中国模拟芯片自给率仅约16%。

面对业内扎堆布局先进制程的竞争，粤芯选择错位发展，深耕55nm—180nm成熟制程，聚焦模拟芯片、传感器、功率半导体等特色工艺方向。其工艺平台已进入OPPO、vivo、华为、中兴、广汽、小鹏、比亚迪等终端供应链，累计合作客户超过200家。

（粤芯半导体官方介绍）

据Frost&Sullivan数据，截至2026年4月末，粤芯是中国大陆唯一具备12英寸硅光晶圆大规模量产能力的企业，硅光工艺平台累计投片超3000片，产品可适配400G、800G、1.6T高速硅光模块。

营收三年复合增长57.30%

业绩层面，2023年至2025年，公司营业收入分别为10.44亿元、16.81亿元、25.82亿元，年均复合增长率高达57.30%；同期归母净利润分别为-19.17亿元、-22.53亿元、-23.46亿元，三年累计亏损65.16亿元，截至2025年末未分配利润为-100.81亿元，尚未盈利且存在累计未弥补亏损。

增长动能仍在延续：2026年上半年公司营业收入17.77亿元，同比增长68.76%，归母净利润-10.52亿元，同比减亏12.41%；公司预计2026年前三季度营业收入28.7亿元至29.7亿元，同比增长61.27%至66.89%。

收入结构中，工业控制及汽车电子领域收入从1.11亿元增至5.44亿元，年均复合增长率超过120%，2025年收入占比已突破20%，已有18款产品通过终端整车厂的车规认证。

亏损背后是晶圆制造重资产、高折旧的经营属性。2023年至2025年，公司机器设备折旧费用分别为15.19亿元、17.02亿元、23.02亿元；截至2025年末，固定资产账面价值达124亿元，占总资产的50.66%。

产能向12万片/月冲刺

产能端，公司现有第一工厂（粤芯一、二期）和第二工厂（粤芯三期）两座12英寸晶圆厂，规划产能合计8万片/月，截至2025年末已实现产能6.33万片/月；三期项目总投资162.5亿元，采用180—90nm制程，定位工业级和车规级模拟特色工艺平台，新增月产能4万片。

（粤芯半导体公司宣传图）

2023年至2025年，公司产量分别为24.83万片、40.53万片、59.26万片，产能利用率从55.23%提升至96.38%，报告期累计出货超过120万片，平均销售价格由4099.47元/片升至4259.79元/片。

四期项目已于2026年1月22日启动，总投资约252亿元，规划建设月产能4万片的12英寸数模混合特色工艺生产线，对接AI、端侧AI、工业电子、汽车电子需求，预计2029年底建成投产，届时公司总产能将达12万片/月。

公司预计最早将于2029年合并口径实现扭亏为盈，前提是当年收入达到124.70亿元、综合毛利率达到8.32%；这一测算建立在产能顺利爬坡、良率稳步提升、需求维持高位等多重假设之上。