8月19日，据英国《金融时报》报道，中国已允许英伟达H200芯片小批量进入内地市场。字节跳动和腾讯近几周分别收到约1万颗H200处理器，其他数家中国科技企业也有望在短期内获得类似供应。

报道援引知情人士称，美国已批准每家中国企业最高可购买10万颗H200芯片，但截至目前，实际获准放行的数量仅为小规模批次，整体供给依然严格受限。英伟达目前约有50万颗H200芯片库存，主要面向中国客户。

中美AI技术差距持续收窄

H200是英伟达上一代数据中心GPU，基于Hopper架构，采用HBM3e高带宽内存，专为AI训练和推理设计。虽然性能不及最新的Blackwell系列B200/B300，但在当前中国无法获得最新代际芯片的情况下，H200仍是国内AI企业能够获取的最强算力来源之一。

此次放行的时间节点颇为微妙。上个月，中国AI公司月之暗面发布K3模型，其性能已接近美国最先进水平。随后，阿里巴巴、DeepSeek等企业也陆续推出智能水平相近的模型，显示中美头部实验室之间的技术差距正持续收窄。

在算力使用策略上，中国实验室正呈现出"国产+进口"的双轨模式：越来越多地采用国产芯片承担AI推理任务（如实时响应生成），而模型训练阶段——即构建知识结构、模式识别等更复杂的计算环节——仍主要依赖英伟达芯片。

A股芯片股全线大跌

消息传出后，A股芯片板块遭遇重挫。寒武纪（688256.SH）跌超9%，长鑫科技（688825.SH）跌超5%，其他国产AI芯片概念股也普遍承压。市场担忧的是，一旦英伟达高端芯片恢复供应，国产替代逻辑可能受到冲击。

然而，从实际放行规模来看，1万颗H200对于字节跳动、腾讯这样的巨头而言，仅是"杯水车薪"。按照10万颗的获批上限计算，当前实际放行比例仅约10%，且H200作为上一代产品，与国产芯片在部分场景下的性能差距正在缩小。

截至目前，英伟达、字节跳动及腾讯均未就上述供应情况作出公开回应。这种"静默"处理方式，反映出各方在当前地缘政治敏感环境下的谨慎态度。

从全面封锁到"有限松绑"

自2022年以来，美国对中国实施了多轮芯片出口管制，禁止向中国出售英伟达A100、H100等高端AI芯片。英伟达随后推出"中国特供版"A800和H800，但在2023年10月也被列入禁售清单。H200作为Hopper架构的升级版，此前同样处于管制范围内。

此次小批量放行H200，被部分分析人士解读为美国在"全面封锁"与"完全放开"之间寻找平衡点的尝试——既不想让中国AI企业完全断粮而倒逼国产替代加速，也不愿彻底放开而丧失技术领先优势。

国产替代的长期逻辑未变

尽管短期市场情绪受挫，但从长期视角看，国产AI芯片的替代逻辑并未因小批量H200放行而改变。一方面，1万颗的规模远不足以满足中国AI产业的整体算力需求；另一方面，在地缘政治不确定性持续的背景下，"自主可控"仍是国内AI企业的核心战略。

寒武纪、华为昇腾、海光信息等国产AI芯片厂商，已在推理场景取得显著进展。随着国产芯片生态的持续完善，"国产为主、进口为辅"的算力格局正在逐步形成。