8月17日，国产DRAM龙头长鑫科技股价大涨12%，收盘报61.80元，市值重回4.13万亿元，登顶A股"市值一哥"，同时超越港股腾讯控股总市值，成为新的"股王"。而曾经的"股王"贵州茅台当日跌超4%，总市值约1.61万亿元——"长王"约等于2.5个茅台。

当日早盘，长鑫科技最高一度触及60.50元，距离历史最高价60.60元仅差0.1元，总市值重回4万亿元，成交额超200亿元。午后股价继续攀升，收盘创上市以来新高。

从市值排名来看，长鑫科技已稳居A股第一，领先第二名工商银行（约2.69万亿元）超过1.4万亿元。这一市值规模，不仅超越了腾讯控股（港股约4.09万亿港元，折合人民币约3.51万亿元），也远超宁德时代、中国石油等传统蓝筹巨头。

三重驱动：AI景气周期+国产替代+产能扩张超预期

长鑫科技再创新高的核心驱动力来自三个层面的共振。

AI驱动的DRAM景气周期延续。 TrendForce预测，2026年全球DRAM产值将达6187亿美元，2027年进一步增至9033亿美元。AI推理应用快速扩张，驱动云服务商将数据中心建置重心由AI服务器延伸至通用服务器，带动各类容量RDIMM采购需求大幅扩张。2026年第三季度服务器DRAM合约价预计季增13%至18%。

第二，国产替代加速，市占率持续提升。 据Omdia数据，长鑫科技2026年一季度全球DRAM市占率约7.7%，为国内第一、全球第四。公司采取"跳代研发"技术路线，LPDDR5/5X最高速率可达10667Mbps，性能进入全球第一梯队。产品结构持续优化，2025年DDR5营收占比提升至31.87%，同比提高18.61个百分点。

第三，产能扩张超预期，增速是海外巨头总和的4.25倍。 主要原厂产能向HBM倾斜，传统DRAM新增产能有限。2026年三星传统DRAM新增1.5万片/月，SK海力士新增5000片/月，两者合计2万片/月。而长鑫科技预计2026年底相较2025年底新增产能约8.5万片/月，是三星和海力士同期新增产能总和的4.25倍。公司月产能有望由2025年底约26.5万片提升至2026年底约35万片，合肥一期设计产能12万片/月，全部三期设计产能为每月36万片。

LPDDR6接近量产验证，拒绝苹果压价

产品迭代方面，长鑫科技LPDDR6（第六代低功耗双倍数据速率内存标准）8月已接近研发验证尾声，这是量产前的重要一步。如果完成验证后能推动今年下半年量产，长鑫有望成为全球最早量产LPDDR6的存储厂商之一。

一个值得关注的细节是，近期有消息称苹果在测试长鑫科技的存储芯片，但长鑫已拒绝苹果压价的要求，坚持报价不低于三星电子和SK海力士。有记者就该消息向长鑫科技求证，未获正面回应。

大型科技公司此前常利用"若诉求未获满足便转而采购中国制造产品"作为谈判筹码，而这一途径如今实际上已被切断。华为、小米、字节跳动等国内头部客户已通过长期合同锁定长鑫产能，公司无需迁就苹果的苛刻条件。

长鑫科技2026年第一季度营收508亿元，同比增长719.13%，净利润247.62亿元。公司预计上半年营收1100亿元至1200亿元，同比增长超6倍；净利润500亿元至570亿元，同比扭亏为盈。换言之，上半年日赚约2.74亿元至3.12亿元。公司将于8月29日公布上半年财报。

海外巨头股价回暖，SK会长预警

近期部分海外存储厂商股价也有回暖迹象。美光科技6月底股价一度超1200美元，7月底跌至800美元以下，市值跌破万亿美元。8月11日市值回到万亿美元以上，8月13日收盘报971.66美元，市值1.1万亿美元。

闪迪8月5日发布财报后对2027财年第一财季营收指引未及预期，股价跌超6%。但8月13日投资者大会上，公司透露已与8家客户签署NBM（新商业模式）协议，合同总价值不低于939亿美元，并预计2028至2030财年营收增长率为中高十几个百分点，承诺充分投资后把所有剩余现金分给股东。受此提振，8月14日收盘股价涨至1600美元以上。

SK集团会长崔泰源近日接受媒体采访时提到，明年大概率会是存储芯片供应缺口最大的一年。当前需求呈现爆发式增长，所有客户都在要求接近原来需求两倍的供货量，而供应跟不上需求。