国家统计局7月27日发布的数据显示，2026年上半年，全国规模以上工业企业实现利润总额39479.9亿元，同比增长18.7%，较一季度加快3.2个百分点。在工业生产稳定增长、工业品价格持续回升的背景下，规模以上工业企业实现营业收入69.26万亿元，同比增长6.5%，较一季度加快1.5个百分点。

盈利能力创近两年新高

从增速走势看，上半年规模以上工业企业利润同比增长18.7%，延续了年初以来的较快增长态势。其中，6月份全国规模以上工业企业利润同比增长15.1%。

（图源：国家统计局，下同）

企业盈利能力持续改善。上半年，规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为84.89元，同比下降0.55元，累计单位成本今年以来持续保持下降态势。营业收入利润率为5.70%，同比提高0.59个百分点，达到2024年以来各月累计最高水平。

分企业类型看，上半年规模以上工业股份制企业、国有控股企业利润同比分别增长24.7%、17.9%，较一季度分别加快3.8个、7.8个百分点；分规模看，大型、中型、小型企业利润分别增长20.3%、21.3%、12.9%。

算力硬件全线爆发

上半年，人工智能与各领域加速融合，算力需求大幅增长，推动电子行业利润同比增长96.9%，拉动全部规模以上工业企业利润增长8.5个百分点，是规模以上工业企业利润较快增长的重要支撑。这一增速不仅远超工业整体水平，更反映出全球AI基础设施建设浪潮下中国电子产业链的深度参与和获益。

从细分领域看，电子行业内部呈现全面爆发态势。服务器、高性能工作站相关领域中，计算机整机制造、计算机外围设备制造行业利润分别增长689.3%、305.8%；电子器件制造领域中，集成电路制造、半导体分立器件制造行业利润分别增长2579.5%、31.2%；电子元件及电子专用材料制造领域中，电子专用材料制造、电子电路制造行业利润分别增长209.7%、26.9%。国家统计局工业司首席统计师于卫宁指出，电子行业利润的全面高增，源于人工智能算力需求从芯片、元件到整机的全产业链传导，各环节均出现量价齐升的态势。

出口端的数据进一步印证了电子行业的强劲动能。据工业和信息化部披露，上半年以人民币计价的集成电路、电子元件出口额同比分别增长88.7%、62.6%。海关总署数据显示，上半年我国电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口额达到5.13万亿元，增长56.6%。其中，出口机电产品9.36万亿元，增长20.1%，占出口总值的63.5%；高技术产品出口3.26万亿元，增长39%。

电子元件作为横跨AI算力、新能源、智能汽车等多赛道的"工业粮食"，其出口增速的跃升尤为值得关注。中国电子元件行业协会信息中心数据显示，2026年一季度电子元件产业16大类中14类同比增长，印制电路板、光电线缆、电感电子变压器出口增速分别达32.83%、32.41%、26.98%。这意味着电子元件产业已从年初的低双位数增长跃升至二季度的高双位数爆发，磁性元器件高频化、大功率化的产品升级使出口从量增走向价升。

资本开支激增下的机遇与挑战

电子行业的高速增长与全球AI基础设施投资扩张密切相关。集邦咨询预计，2026年全球九大云厂商资本开支合计约8300亿美元，同比增速由此前预估的61%上调至79%。世界半导体贸易统计组织（WSTS）也大幅上调预期，预计2026年全球半导体市场将实现90%的增长，总规模达到1.51万亿美元。巨额资本投入直接转化为对高端算力芯片、高带宽内存、AI服务器及高频高速电路板的刚性需求，而中国电子产业链凭借在制造环节的成本优势、产能规模和快速响应能力，成为全球算力基础设施建设的重要供应方。

与此同时，电子行业的高景气还产生了显著的外溢效应，带动上游原材料和设备行业同步受益。上半年，在铜、铝等有色金属产品需求向好等因素推动下，有色行业利润增长99.4%，拉动全部规模以上工业企业利润增长4.7个百分点；数据中心内部交互连接相关行业中，光纤制造、光缆制造行业利润分别增长410.4%、39.8%；半导体器件专用设备制造行业利润增长18.7%。

不过，电子行业的高速增长也面临一定的不确定性。一方面，6月PPI环比由涨转跌，价格上行高点或已临近，依靠普遍涨价抬升收入和利润率的空间有所收窄；另一方面，外部环境复杂多变，国际大宗商品价格走势仍具不确定性，部分高端芯片制造设备仍受出口管制约束，先进制程产能扩张存在瓶颈。

中国银河证券首席宏观分析师张迪认为，AI算力、电子信息、高端装备以及铜铝等配套材料仍是较确定的增长主线，相关行业兼具需求扩张、产量增长和技术升级支撑，有望继续通过"以量补价"贡献利润；同时，大规模设备更新政策持续落地，也将对机械、电子设备和节能改造等行业形成增量需求。