光模块“被盗”吓崩4000亿巨头？东山精密回应

近日，一则"东山精密海外仓库光模块遭盗窃，损失高达数千万美元"的消息在网络迅速发酵，一度登上百度热搜前五，引发资本市场广泛关注。

7月23日，东山精密在深交所互动易平台正式回应，确认子公司索尔思光电在2026年6月有一批光模块产品在运输过程中发生损失，但强调损失金额远低于网传规模，且已足额投保货物运输险，预计可获足额赔付。

"小作文"引发市场震荡 

事件源于网络流传的一则"小作文"，称索尔思海外仓库一批DML光芯片、半成品光模块失窃，价值2700万美元，这批存货无法交付客户，直接产生20%损失。

消息最早于7月14日至15日盘间开始在坊间流传。7月16日，有投资者在互动平台向公司董秘询问真实性。7月20日，东山精密回复称"经核查，公司不存在应披露未披露的信息"。

直至7月22日，公司证券部人士正式回应媒体：失窃确有其事，但网传数千万美元是以终端销售价格计算的口径，实际账面成本远低于该数值，对当期利润影响十分有限，未达到深交所规定的强制信息披露标准。

根据《深圳证券交易所股票上市规则（2024年修订）》，上市公司计提资产减值准备或者核销资产，对公司当期损益的影响占最近一个会计年度经审计净利润绝对值的比例达到10%以上且绝对金额超过100万元的，应当及时披露。东山精密2025年度经审计归母净利润约13.86亿元，10%即为约1.39亿元。公司明确表示损失未达到该标准。

股价从280元高点到区间回撤超30%

尽管公司已第一时间做出澄清，市场的情绪化反应却并未平息。7月22日收盘，东山精密报217.50元/股，单日下跌5.84%，全天成交额高达294亿元。自7月15日盘中创下280.08元历史最高价以来，股价区间最大回撤已超30%。

7月24日，股价继续承压，截至收盘报199.18元，总市值约3648亿元。

失窃消息之所以引发刷屏，根本并不在于事件本身，而在于其精准击中了高位进场投资者的情绪痛点。今年以来，受益于AI算力热潮，东山精密股价暴涨约157%，市值一度突破4200亿元。公司董事长袁永刚此前还在朋友圈喊话："这个时代没理由不信仰科技。"大量投资者在行情高位入场，随后科技板块整体进入调整周期，光模块赛道同步震荡回落。

在此背景下，失窃事件成为情绪宣泄的导火索。股民调侃刷屏："公司只是丢了一批货，我们持有的股民，本金早就被'套盗'了"；"从前獐子岛扇贝跑路，现在光模块被盗"，戏谑背后折射出赛道投资者的无奈与焦虑。

上半年业绩亮眼

与失窃风波形成鲜明对比的是，东山精密的业绩表现极为亮眼。7月14日，公司披露2026年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润29亿元至30亿元，同比增长282.58%至295.78%；扣非净利润预计24亿元至25亿元，同比增长265.41%至280.63%。

二季度单季归母净利润预计为17.9亿元至18.9亿元，环比增长61%至70%。

业绩增长动力来自三个方面：消费电子、汽车零部件等传统核心业务经营根基稳固；光模块业务整合效应初步显现，新增产能爬坡及新客户导入符合预期；前期布局的数据中心相关产业投资逐步形成收益。

索尔思光电并表后利润贡献超50%

2025年6月，东山精密通过全资子公司超毅集团（香港）有限公司收购索尔思光电股权，索尔思光电自2025年10月起纳入合并报表范围。

数据显示，2026年第一季度，索尔思光电并表后收入占公司合并营业收入的16.02%，利润贡献达5.9亿元，占比超52.92%。2025年度，索尔思光电利润占公司合并利润的22.69%。

索尔思光电是全球仅有的三家具备垂直整合能力、可自主完成光芯片与光模块设计、制造到封装的企业之一，也是中国内地少数具备100G及200G光芯片量产能力的企业。依托其EML光芯片IDM产线，芯片自给率接近99%。

12亿美元扩产，豪掷"追光"

6月16日，东山精密公告，董事会同意子公司索尔思光电及其子公司在常州等地实施光芯片及光模块扩建项目，总投资额达12亿美元，资金来源为公司自筹。

公司表示，光芯片及光模块是AI算力产业的核心基础元器件，索尔思光电现有产能规模已无法满足行业及下游客户需求。通过本次产能扩建，能够有效填补产能缺口，满足下游客户中长期规模化采购需求。目前100G、200G EML芯片已实现批量出货，2025年采购的MOCVD设备已于2026年二季度装机调试。

在光模块业务带动下，行业基本面持续向好。银河证券7月22日研报指出，当前光通信行业正经历由AI算力需求爆发驱动的深刻结构性变革。LightCounting数据显示，2026年全球光模块市场规模将达到285亿美元，同比增长60%。高端光芯片供应紧缺，Lumentum在其FY26Q3业绩会上披露，EML供需缺口超30%，订单已排至2028年。

东山精密在7月21日的投资者交流会上表示，2026年二季度800G光模块出货量已近100万只，Q4目标出货400万至500万只。北美算力需求保持高度景气，海外头部云服务商持续加码算力基建，扩建节奏持续提速。北美算力中心投资回报周期仅6个月，高回报率下基础设施扩建速度正在加快。

信披争议：互动易回复能否替代正式公告？

值得注意的是，本次事件也引发了关于信息披露合规性的讨论。有法律界人士指出，上市公司信息披露义务的核心在于该事项是否可能对公司股票交易价格或者投资者决策产生较大影响。如果公司在6月已经确认发生重大资产损失，并且该事项可能影响公司经营、财务状况或者市场预期，公司原则上应当及时评估是否达到披露标准，而不能简单等待市场传闻发酵后再回应。

交易所互动易主要用于投资者沟通交流，而正式公告属于上市公司依法履行信息披露义务的重要方式，两者法律效力和适用场景并不相同。互动易回复通常适用于解释已披露事项、回应投资者一般性问题，但不能替代依法应当披露的临时公告。