当地时间6月29日，美国商业航天公司Rocket Lab宣布，已同意以约80亿美元企业价值收购卫星通信运营商铱星通信（Iridium），交易以现金+股票方式推进，对铱星每股作价54美元——相较铱星上周五43.52美元的收盘价，溢价约24%。受消息刺激，Rocket Lab盘前涨超10%，铱星通信涨约22%。

这笔交易如果落地，意味着Rocket Lab从“火箭发射+卫星制造”的上中游企业，一步跨进“自有星座运营”的下游——对标SpaceX Starlink的闭环生态，Rocket Lab把最后一块拼图补上了。

Rocket Lab表示，此次收购将帮助公司绕开建设卫星通信业务面临的三大“关键障碍”：频谱获取难度高、基础设施部署周期长且在产生收入前需长期投入、以及构建客户基础与稳定经常性现金流所需的多年时间。

目前，铱星通信运营着由66颗低轨道地球（LEO）卫星组成的卫星星座，为卫星电话及其他终端设备提供通信连接服务。业内高管和分析师的共识是——铱星掌握的卫星通信频谱拥有全球范围内的使用权，可用于连接终端设备与卫星，是80亿美元估值里最重的那块——LEO通信频谱是稀缺的战略资源，SpaceX、Amazon/Kuiper、Echostar都在抢，Rocket Lab这一口直接啃下全球覆盖段。

Rocket Lab由CEO Peter Beck于2006年在新西兰创立，早期靠Electron小火箭（主打小卫星发射）打响，这几年走的是一条“步步蚕食SpaceX”的产业链延伸路。近年来，该公司持续收购卫星制造和运营领域的相关企业，不断拓展产业链布局。

Rocket Lab管理层此前曾多次表示，公司最终目标并不仅仅是为客户发射和制造卫星，而是拥有并运营属于自己的卫星星座，打造覆盖卫星制造、发射及运营的一体化商业航天平台。

Rocket Lab表示，此次交易将把公司在火箭发射和卫星制造方面的能力，与铱星通信覆盖全球的卫星网络及频谱资源结合起来。随着公司未来计划研发新一代卫星星座，以取代铱星目前在轨运行的卫星系统，这一组合将发挥重要战略价值。

目前，SpaceX凭借其卫星业务在消费级和政府客户市场快速扩张，给其他卫星运营商带来了巨大竞争压力，并推动整个行业掀起新一轮整合浪潮。近几个月，市场也一直质疑铱星通信未来能否抵御SpaceX利用卫星为专用通信终端提供连接服务所带来的竞争威胁。

在此背景之下，多家老牌卫星通信企业纷纷寻求并购重组。比如，全球星（Globalstar）今年4月同意接受亚马逊收购；总部位于卢森堡的卫星运营商SES则于去年完成了对Intelsat的收购；与此同时，SpaceX自身也已同意收购EchoStar持有的部分频谱资产。

毫无疑问，Rocket Lab与SpaceX的差距仍然非常大。SpaceX Starlink凭“消费级终端+政府/军用大单”双向扩张，直接挤压铱星、Globalstar、Intelsat这类传统LEO/GEO运营商的生存空间——尤其铱星做的是“专用通信终端+行业/政府客户”。

即使Rocket Lab拿到66颗的老网，下一代星座从设计到发射到运营还要好几年。但Rocket Lab没从零起网，而是买了一个“能立刻产生现金流的老网”+一个“全球频谱牌照”+一个“政府/行业客户群”。通过此次收购铱星通信，Rocket Lab不仅补齐了卫星通信网络的短板，更在商业航天领域树立了与SpaceX直接对标的全产业链竞争态势。