6月26日，国内模拟集成电路领军企业圣邦微电子正式登陆香港联交所主板，标志着公司"A+H"双资本平台战略全面落地。该股发行价85.20港元，开盘价105.10港元，开盘大涨23.36%，对应开盘总市值约709.46亿港元（折合人民币约616.82亿元）。

截至早盘，股价最高触及109.00港元。

本次H股发行中，圣邦微电子全球发售约5400.12万股，募集资金净额约45亿港元。香港公开发售部分超额认购倍数高达251.73倍，显示出市场的高度热情。

公司成功引入26家知名机构作为基石投资者，包括GIC（新加坡政府投资公司）、高瓴（HHLRA）、摩根大通资产管理（JPMAMAPL）、大家人寿、工银理财等，合计认购金额约23亿港元，占全球发售后已发行H股总数的近五成。上市前夕暗盘交易股价较发行价上涨约24%。

联席保荐人为中金公司与华泰国际。

唯一在三大模拟IC细分市场均居中国前三的厂商

圣邦微电子成立于2007年，2017年6月在深交所上市，成为A股首家专注于模拟芯片设计的上市公司。公司采用Fabless模式，总部位于北京，是国内高性能模拟集成电路的龙头企业。

据弗若斯特沙利文数据，按2025年收入计，圣邦微电子在中国模拟集成电路市场排名中国厂商第一、全球厂商第八（市场份额1.8%）；在中国信号链集成电路市场排名中国厂商第一、全球厂商第六；在中国电源管理集成电路市场排名中国厂商第二、全球厂商第七。公司是全球唯一一家在中国综合模拟集成电路市场、信号链集成电路市场以及电源管理集成电路市场中均位列中国厂商前三的企业。

今年3月，圣邦微电子凭借卓越的技术实力、稳健的市场表现以及在高性能模拟领域的持续深耕，再度获评2026年度中国IC设计成就奖“十大中国IC设计公司”奖项。

7200余款产品覆盖38个品类

截至目前，圣邦微电子拥有超过7200款模拟产品与传感器产品，涵盖38个产品类别，这些产品被用在工业与能源、汽车、网络与计算、消费电子领域。

其中19个品类为信号链产品，覆盖从信号采集、调节到转换和传输的完整信号路径，包括放大器、比较器、模拟开关、数据转换器及EEPROM等；17个品类为电源管理产品，包括DC/DC转换器、低压差线性稳压器（LDO）、AMOLED电源芯片以及锂电池充电与保护芯片等；2个品类为传感器，包括温度传感器和磁传感器。

2026年第一季度，公司持续推出多款高性能新品，包括高精度低噪声运算放大器、CSP封装低功耗比较器、多通道ADC/DAC、65V高压降压转换器、15A负载开关、60V电子保险丝、高效8串白光LED驱动器、高度集成PMIC等。

近三年业绩

财务数据显示，2023年至2025年，公司营业收入分别为26.16亿元、33.47亿元和38.98亿元，复合年增长率为22.1%。期内利润从2.70亿元增长至5.34亿元。经调整净利润（非国际财务报告准则）分别为3.89亿元、5.76亿元和6.94亿元。

2026年第一季度，公司营收达10.98亿元，同比增长39%；净利润1.20亿元，同比增长107%。其中，电源管理集成电路收入6.62亿元，同比增长41.9%；信号链集成电路收入4.24亿元，同比增长33.8%。

毛利率保持稳健，2023年至2025年分别为44.9%、47.2%和46.2%。从收入结构看，2025年电源管理IC占比61.1%（23.80亿元），信号链IC占比37.7%（14.71亿元），其他（传感器及技术服务）占比1.2%。

从地区分布看，中国香港、中国内地和中国台湾为三大主要收入来源，合计占比超90%。2025年，香港收入19.21亿元（49.3%），中国内地16.35亿元（41.9%），中国台湾1.72亿元（4.4%）。

值得关注的是，公司存货规模持续攀升。2023年至2025年，存货分别为9.01亿元、11.65亿元及14.48亿元，存货周转天数从203天延长至228天。存货拨备分别为2.19亿元、2.67亿元及3.10亿元，存货减值亏损三年累计约4.08亿元，反映出模拟芯片行业库存管理的长期压力。

技术出身的创始人掌舵

公司实控人、创始人张世龙博士为典型的技术派。他于1999年5月获美国亚利桑那大学博士学位，主修机械工程，辅修电子与计算机工程，曾任中国铁道部专业设计院工程师、德州仪器工程师。

董事会由7名董事组成，包括2名执行董事（张世龙、张勤），2名非执行董事（林林、刘明），3名独立非执行董事（杜美杰、唐春林、陈奕斌）。财务总监为张绚女士。

上市前，公司控股股东为张世龙博士、Wen Li女士、张勤女士及林林先生组成的一致行动人。张世龙通过鸿顺祥泰持股18.91%；Wen Li女士通过弘威国际持股4.64%；张勤直接持股0.14%，并通过宝利弘雅持股8.17%；林林先生持股3.81%。一致行动人合计持股约35.69%，其他A股股东持股64.33%。

募资用途：研发、并购、出海

本次募集资金将重点用于：提升研发能力并扩展产品组合；整合行业资源的战略投资及/或收购；拓展海外销售网络，特别是增强在欧洲、日本、韩国和新加坡的销售与营销能力；以及运营资金及一般公司用途。