4 月 29 日晚，闻泰科技（600745.SH）公告：因容诚会计师事务所对 2025 年财报及内控报告同时出具无法表示意见，公司股票将被叠加实施退市风险警示（*ST）与其他风险警示。

根据上交所安排，公司股票及 "闻泰转债"4 月 30 日停牌一天，5 月 6 日起更名为 "*ST 闻泰"，涨跌幅限制收紧至 5%。若 2026 年内无法消除审计非标情形，公司股票将直接终止上市。

业绩断崖：营收暴跌 94%，一年亏掉 87 亿

财报显示公司经营已陷入绝境：

• 2025 年全年：营收 312.53 亿元，同比暴跌 57.54%；归母净利润亏损 87.48 亿元，亏损额同比扩大 209%

• 2026 年一季度：营收仅 8.16 亿元，同比暴跌 93.77%；归母净利润亏损 1.89 亿元，同比由盈转亏

业绩崩塌的核心是核心资产失控 + 主动剥离传统业务：安世半导体境外主体自 2025 年四季度起不再纳入合并范围，同时公司出售了曾贡献过半收入的手机 ODM 业务。

338 亿并购成空：安世控制权彻底旁落

2018-2020 年，闻泰科技以总对价 338 亿元完成对荷兰安世半导体的 100% 收购，这是当时中国半导体行业最大海外并购案。安世曾是公司绝对的利润奶牛，贡献 90% 以上净利润，推动公司市值在 2021 年突破 1800 亿元。

但地缘政治风险在 2025 年集中爆发：

• 2025 年 9 月 30 日：荷兰以 "国家安全" 为由，冻结安世全球 30 余家实体的资产与业务

• 2025 年 10 月：荷兰法院暂停张学政在安世的所有职务，指派第三方接管公司，闻泰陷入 "有股权、无话语权" 的局面

• 2026 年 2 月：荷兰法院裁定维持所有临时措施，短期收回控制权已无可能

审计非标成致命一击

闻泰科技被 * ST并非因为连续亏损，根据 2025 年实施的主板新规，连续两年亏损已不再触发退市风险警示。真正致命的是审计机构出具的 "无法表示意见"。

由于安世半导体被荷兰第三方托管，审计机构无法对境外主体展开全面、完整的核查工作，无法获取充分、适当的审计证据。最终，容诚会计师事务所对闻泰科技 2025 年财务报告和内控报告均出具了无法表示意见的审计结果，公司股票将被叠加实施退市风险警示与其他风险警示。

结语

业务断崖式下滑，核心资产旁落他人。昔日千亿半导体巨头落魄，闻泰科技能否在2026 年下半年逆风翻盘，躲过退市命运，我们只能拭目以待。