据路透社1月8日报道，美国芯片巨头英伟达已要求其中国客户在订购最新一代H200人工智能芯片时，必须一次性支付全款，且订单不可取消、不可退款、不可更改配置。

知情人士称，在H200芯片问题上，由于中方是否放行相关出货仍不明朗，英伟达明显加强了条件执行力度。

H200是英伟达当前性能第三强的AI加速芯片（更先进的AI芯片为Blackwell、Rubin架构），其算力约为此前被禁售的H20芯片的六倍，被视为中国科技企业训练大模型的关键“燃料”。

近日，英伟达首席执行官黄仁勋表示，中国客户对H200芯片的需求“相当高”，公司已“全面启动供应链”，以加快提升产能。他同时指出，并不预期中国政府会就审批问题发布正式声明，但“如果订单能够下达，就说明客户具备下单条件”。

有外媒报道称，尽管面临美国出口管制和中国审批不确定性的双重压力，市场对其需求依然火爆。报道称，中国企业已累计下单超过200万枚H200，总价值高达540亿美元（按单价2.7万美元计算），远超英伟达当前约70万枚的库存水平。

面对如此庞大的订单潮，英伟达却不敢轻易发货。

由于中美监管前景不明——美国要求出口许可，而中国尚未正式批准进口。英伟达选择将风险转嫁给客户：只有全款到账，才视为有效订单。

知情人士透露，即便部分客户试图通过商业保险或资产抵押来缓解现金流压力，条款也比以往严格得多。过去允许的“定金+尾款”模式已被彻底取消。

彭博社也报道称，中国预计将在2026年第一季度有条件批准H200进口，但用途将受到严格限制：仅限于特定商业领域，禁止军方、国有企业、关键基础设施及敏感政府机构采购。

此前，也有消息指出，近期中国监管部门已要求部分科技公司暂缓H200订单，并正在评估一项新政策：企业在采购H200的同时，需按比例搭配购买国产AI芯片。此举旨在扶持本土半导体产业。

知情人士称，英伟达计划优先以现有库存履行首批订单，首批H200预计将在2月中旬春节假期前抵达中国。公司并与代工厂台积电接洽，商讨扩大H200产能，新增制造预计将于2026年第二季度启动。

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