今年以来，受AI服务器市场持续扩张、新一代超大规模数据中心用AI机柜产品规模化交付及AI算力需求强劲拉动，海外算力供应链以工业富联为代表的代工厂商成为A股最赚钱的公司，其Q3单季度利润达103.73亿元，平均每天赚1.15亿元。

在AI业务激增带动之下，作为工业富联上游核心PCB供应商胜宏科技也是赚的盆满钵满。受益于PCB订单充足，产品交付顺利，胜宏科技今年前三季度净利润达32.45亿元，同比增长324.38%，公司市值一度站上3000亿。

而同样是经过工业富联间接认证，胜宏科技上游PCB高纯化学品核心供应商光华科技也实现了业绩大增，公司前三季度净利润9039.34万元，同比增长1233.7%。随着作为耗材的高纯化学品持续放量和突破，光华科技正迎来布局经营和业绩拐点的“击球时刻”。

11月21日，光华科技组织投资者交流时披露，公司电子化学品目标客户分别是最终用户（OEM），聚焦第一梯队：Nvidia、诺基亚、亚马逊云科技（AWS）、中兴、中际旭创等；印刷电路板（PCB）制造商聚焦核心客户，如SYE、SCC、WUS、CCTC快捷、VGT、KingWon、Founder、Unimicron等；以及覆铜板（CCL）制造商聚焦如台光电子（EMC）、松下（Panasonic）、斗山（Doosan）、台燿科技（TUC）、国内覆铜板厂商SYE等。

据了解，目前光华科技的高纯化学品已经直接或间接供货上述英伟达、亚马逊、中兴通讯、中际旭创等目标客户，且部分潜在客户考虑日系供应商供应替代问题，纷纷转单光华科技，目前光华科技PCB高纯化学品产能供应较为紧张，随着新产能开出和新客户验证供货，光华科技PCB高纯化学品产值将会持续攀升。

高端PCB药水国产替代加速，头部客户持续放量

光华科技作为国产PCB电子化学品的龙头厂商，深耕行业40余载，透过技术突破和产品沉淀，已经连续14年位居中国电子电路行业专用化学品主要企业榜单第一位。

从产品分类来看，PCB化学品分为高纯化学品及复配化学品，其中PCB高纯化学品是以金属或含金属的化合物为主要原料，经分离提纯、化学合成等工艺制造而成的高纯电子级化合物，应用于 PCB生产过程，为 PCB生产的各个工序提供金属离子源。高纯化学品包括：孔金属化镀铜系列、镀镍金系列、镀锡系列等。

PCB复配化学品是以多种不同功能的化学原料，通过使用复配技术、按特定的配方调配而成的配方型产品，主要应用于PCB生产各个工序，起到特定功能作用。复配化学品包括：完成表面处理系列、褪膜系列、化学沉铜系列等。

作为国产PCB电子化学品龙头，光华科技在PCB高纯化学品和复配化学品方面都有深厚的技术积淀和产品应用，尤其是公司是PCB化学品领域的国家级制造业单项冠军，其核心产品如高纯氧化铜在国内市场已占据领先地位。

当前，高端电子化学品仍有绝大部分依赖进口，“卡脖子”环节的突破迫在眉睫。根据Prismark，全球736亿美元PCB市场，沉铜电镀成本占比6%（254亿人民币空间），海外巨头垄断70%+份额且持续涨价。光华科技作为国内沉铜电镀14年龙头，在技术积淀突破之下，产品指标不输于海外巨头，已切入胜宏科技、鹏鼎控股、景旺电子等客户供应链，并逐渐实现稳定供应。

光华科技也表示，公司在研发上持续投入以突破“卡脖子”领域，如“高端镀铜添加剂及其应用技术的研发及产业化”项目，通过应用基础研究，揭示镀层微纳组织调控方法及其与可靠性构效关系，突破高端镀铜核心原料分子结构合成、多物理场添加剂配方设计等关键技术，形成高端镀铜核心添加剂配方，实现产业化并建立相关行业标准。此外，在专化品领域，氟化亚锡突破大规模生产技术难题，溴化亚铜以新技术路线实现大规模稳定生产。

随着AI算力、汽车电子驱动的产业升级与国产替代浪潮，光华科技凭借深厚的提纯、合成技术积累，有望深度受益并在中兴通讯、中际旭创等头部客户端持续放量，实现经营业绩进入加速增长期。

卡位固态电池赛道，核心材料已获突破

在PCB电子化学品业务快速成长的同时，光华科技通过前瞻卡位固态电池赛道，核心材料已获关键突破。

11月21日，广汽集团董事长冯兴亚在广州车展上透露，广汽全固态电池中试产线已经建成试产，率先具备了60Ah以上车规级全固态电池批量制造条件，向小批量装车搭载的目标迈出了关键一步。

在技术路线方面，广汽全固态电池采用硫化物电解质体系，结合第三代海绵硅负极技术和高面容量固态正极技术，能量密度超400Wh/kg，较现有液态电池提升50%以上，整车续航可突破1000公里。

而全固态电池采用硫化物技术路线正是光华科技卡位布局的核心方向，且公司硫化物产品已经向头部电池厂二次送样。

光华科技表示，公司高纯化学品硫化锂已送样客户检测，目前处于优化阶段；公司专用化学品制造不同于大宗化学原材料制造，由于客户需求的不同导致其生产模式与大宗化学原料制造有明显的区别。不同客户对专用化学品质量、性能指标往往有不同的要求。特别是高端产品由于终端领域的特殊功能及可靠性的需要，对于化学品的杂质含量、晶体晶型、电性能等方面经常有针对性的要求。因而专用化品一般属于非标准产品，需要根据客户的要求进行定制研发设计，但是在主体生产工艺上，例如分离提纯、结晶、合成、复配等工艺上绝大多数产品的主要生产流程大体相同或相近，生产过程趋于标准化。

光华科技强调，公司硫化锂产品生产工艺主要采用液态提纯+固态合成的路线，有效减少了杂质的引入和产物的分解，使得产品的纯度得以大幅提升，能够满足电池级硫化锂的要求。目前已申请发明专利。

“目前光华科技硫化锂相关固态电池材料产品产能为300吨/年，可根据市场需求，将产能扩至3000吨/年。”除了硫化锂之外，光华科技碘化锂、氯化锂、溴化锂产品也都在送样测试中，产品产能与纯度均能满足客户需求。

随着新能源汽车全固态电池中试产线投产和小批量装车节点临近，光华科技卡位固态电池赛道将迎来从0到1的突破，公司业绩增长极和估值矛也将迎来新变量！