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近日，苹果公司交出了一份亮眼的2025财年第四财季及全年成绩单。在iPhone 17系列手机需求强劲的推动下，苹果当季营收与净利润双双超出华尔街预期。
财报显示，苹果第四财季净营收为1024.6亿美元，比去年同期的949.30亿美元增长8%；净利润达到274.66亿美元，较去年同期的147.36亿美元大幅增长86%。
“我们预计，截至2025年12月底的2026财年第一财季，将成为公司历史上营收最佳的季度，也将是iPhone营收最高的季度。”苹果首席执行官蒂姆·库克在财报电话会议中表示。
苹果2025财年划上了圆满的句号。2025财年全年，公司总营收达4160亿美元，创下历史新高。新兴市场与发达市场双双创下历史营收峰值，iPhone也迎来历史最高营收。
第四财季，苹果每股摊薄收益1.85美元，较去年同期的0.97美元增长91%。这一显著增长一定程度上得益于比较基期较低——去年同期苹果被欧盟要求补缴102亿美元税款，导致当季净利润大幅下滑。调整后EPS同比增长13%。
在全球经济面临不确定性的背景下，苹果在绝大多数追踪市场中实现了营收增长。美国、加拿大、拉丁美洲、西欧、中东、日本、韩国、南亚等数十个市场，均创下同期营收新高。
苹果首席财务官凯文·帕雷克指出：“本季度毛利率达到47.2%，高于指导范围的上限。我们对下季度的指导范围为47%至48%。”这一数据表明苹果在成本控制方面成效显著。
第四财季，iPhone营收达490亿美元，创下同期纪录，同比增长6%。库克表示，尽管受强劲需求影响，部分iPhone 16与iPhone 17机型面临供应限制，但在绝大多数市场中，iPhone仍实现了增长。
Mac业务在第四财季表现同样亮眼，营收达87亿美元，同比增长13%。这一成绩得益于MacBook Air的出色表现。iPad业务第四财季营收为70亿美元，随着性能卓越的M5 iPad Pro上市，iPad的AI性能实现了显著提升。
可穿戴设备、家居与配件业务第四财季营收达90亿美元。AirPods Pro 3凭借Apple Intelligence驱动的实时翻译功能，为全球用户带来了全新体验。
服务业务成为财报中的一大亮点，第四财季营收达288亿美元，同比增长15%，创下历史纪录。帕雷克透露：“服务业务全年营收突破1000亿美元，以14%的同比增长创下最佳年度表现。”
大中华区市场表现备受关注。第四财季，该区域营收同比下降4%，但库克表示这一下滑主要源于iPhone供应限制。
“我刚刚从中国返回美国。中国市场充满活力，门店客流量同比显著增长。iPhone 17系列在那里的反响非常热烈。”库克在回应分析师提问时表示，“我们确信，2026财年第一财季将实现增长恢复。”
当被问及中国智能手机补贴政策的影响时，库克回应称：“补贴发挥了积极作用。”他解释说，补贴涉及多个类别，从个人电脑到平板电脑，再到智能手表与智能手机。
尽管部分苹果产品因售价高于补贴上限而不符合条件，但库克认为补贴“确实产生了有利影响，正在推动部分消费需求”。
苹果本季面临的供应限制成为分析师关注的焦点。库克澄清，限制本身与制造产能无关，而是对市场需求的预估偏保守。
“是我们对iPhone 16的制造数量预估略低于实际需求。因此，我们本可售出更多。”库克表示，“对于iPhone 17系列，需求极为强劲，因此我们在第四财季结束时积累了大量积压订单。”
当被问及供应限制何时能缓解时，库克保持了谨慎态度：“目前我们对几款iPhone 17型号仍受限。我们不预测供应与需求何时平衡。我们显然正全力实现这一目标。”
摩根大通分析师萨米克·查特吉则关注了中国市场的强劲势头背后的驱动因素。库克回应称，补贴政策确实产生了积极作用，但苹果产品本身的吸引力是主要因素。
人工智能成为苹果未来发展的核心战略。库克在多个问题中强调了苹果在AI领域的投入和布局。
“人工智能为App Store带来了机遇。我们已向开发者提供我们的设备端模型，并观察到开发者开始采用它们。”库克表示，“随着其普及，开发者和苹果均有机会受益。”
苹果的AI战略体现在多个层面。在硬件方面，M5 iPad Pro等新设备的AI性能实现了显著提升；在服务方面，Apple Intelligence引入实时翻译等功能；在基础设施方面，苹果私人云计算已应用于Siri的多项查询处理。
帕雷克透露：“我们预计AI相关资本支出将增加，例如2025年已规划投资用于PCC环境建设。”他同时强调，苹果将继续采用“自有+第三方数据中心”的混合模式，这一模式兼具优势，不会因行业趋势改变。
随着年终假日销售季的临近，苹果表现出强劲的信心。库克表示：“我们正携有史以来最强劲的产品阵容迈入假日销售季。”
苹果正在多个领域同时发力。在内容生态方面，Apple TV近期在艾美奖上斩获22项大奖；在零售网络方面，苹果不仅在印度、阿联酋等新兴市场开设新门店，也在美国、中国等市场拓展零售网络。
库克特别提到他在东京苹果银座店重装开业仪式上的经历：“现场人群的热情令人难忘。”苹果银座店是苹果在美国以外开设的首家门店，此次重装开业对苹果具有重要意义。
在创新投资方面，苹果在美国承诺未来四年投资6000亿美元，重点聚焦先进制造、芯片工程、人工智能等创新领域。这些投资已支持全美50个州的45万多个就业岗位。
帕雷克在回应运营支出增长问题时表示：“虽然运营支出增速快于营收，但我们已观察到毛利率扩张，因此这使我们能够实现健康的运营杠杆。”
帕雷克在财报会议中强调，苹果正“加大对AI的投资”并“持续投资于产品路线图”，虽然运营支出增速暂时超过营收增长，但公司已通过毛利率扩张实现了“健康的运营杠杆”。
随着假日销售季的来临，苹果正凭借其有史以来最强劲的产品组合，试图在高端消费电子市场再次证明自己的领导地位。在AI战略的加持下，苹果能否在2026财年第一财季实现历史新高的营收目标，全球市场正拭目以待。
责编：Amy.wu
来源：电子工程专辑
