十一月初，行业研究机构Omdia发布报告显示：65英寸LCD电视Open Cell面板的现金成本2026年将同比上涨4%，2027年进一步上涨6.6%。

（Omdia报告标题）

Omdia的成本模型显示，65英寸LCD电视Open Cell面板（Gen 10.5产线）的现金成本预计从2025年的112.0美元升至2026年的116.8美元，2027年将进一步升至124.55美元。同期Open Cell总成本从129.38美元升至141.5美元，模组总成本从185.9美元升至198.7美元。

总成本涨幅低于现金成本涨幅，原因在于折旧的对冲。Omdia指出，2025年至2027年间，Gen 10.5代LCD电视面板产线的折旧周期陆续到期，折旧成本下降部分抵消了零部件涨价。换言之，如果折旧红利不再，成本压力将更加赤裸。

零部件的报价涨幅更能说明压力的来源。Omdia统计，2026年第二季度，PCB报价上涨8%至10%，驱动IC上涨10%至15%，含存储器的T-Con上涨15%至30%，偏光片与PWM IC均上涨5%至10%。第三季度，电阻上涨10%至20%，MLCC上涨20%至30%；第四季度，PCB再度上涨15%至20%，T-Con上涨25%至30%，玻璃基板上涨10%至15%。

（2026年显示零部件价格涨幅）

成本提高的原因

Omdia将涨价归因于多重因素的叠加：AI生态系统需求增长带来的供应竞争、半导体芯片封装与测试产能有限、石油价格上涨，以及零部件供应链波动。

原油是其中容易被忽视的一环。偏光片和背光模组所用的光学薄膜，广泛依赖PET、PMMA、COP、PC等石油化工基聚合物，其源头均可追溯至原油炼制分离出的石脑油。Omdia在报告中明确写道，伊朗战争加剧了中东能源供应链风险，推动原油价格上涨，进而给整个石油化工价值链带来成本压力。Counterpoint Research也指出，自2月美伊冲突爆发以来，油价已上涨40%至50%，直接推高能源成本，并间接推高物流与原材料成本。

（原油与显示原材料的传导链）

上游供应商的行动印证了这条传导链。9月11日，全球显示玻璃基板龙头康宁宣布，自第四季度起对全球以日元计价的显示玻璃基板产品提价15%及以上，理由包括日元汇率走弱，以及关键原材料、贵金属、能源与物流成本上行。这是康宁时隔三年多首次对显示玻璃涨价。

AI对产能的挤占同样真实可感。TrendForce集邦咨询指出，AI产业需求正在与显示厂商争夺上游材料和制造资源，预计2026年第四季度电视面板总成本将环比上涨4%至7%。存储器市场的连锁反应更为剧烈：TrendForce预测，2026年第四季度整体DRAM合约价将环比上涨15%至20%，NAND闪存合约价上涨15%至20%，而T-Con正是含存储器的组件。

定价权转移

过去几年，海外面板厂商陆续退出LCD电视面板市场，目前京东方、TCL华星、惠科三家合计占据全球约70%的电视液晶面板供应份额。在65英寸、75英寸、85英寸等大尺寸段，中国大陆厂商市占率达70%至85%。三星显示与LG显示均已退出大尺寸LCD电视面板市场，中国台湾的友达、群创也在缩减产能。

产业集中度提升后，头部企业开始用产能而非库存来管理价格。TrendForce测算，2026年10月全球五代及以上大世代面板产线平均稼动率将降至79.6%，较9月环比下降4.2个百分点。中国家电网披露的具体减产安排显示，TCL华星T1、T6和T10产线后端组装环节分别停工7天，京东方10.5代线计划停工4至5天，惠科H1、H2、H4和H5产线分别停工7天、5天、5天和3天。

这一打法打破了“需求弱就降价去库存”的行业惯例。需求端其实并不配合涨价：TrendForce预计第四季度电视面板需求将环比下降4%，群智咨询则预测2026年全球电视面板出货量将小幅回落至2.43亿片，同比下降2.1%。Omdia因此将12月的提价预期表述为“成本上涨压力逐渐达到临界点”后的结果，并预计面板厂有望在2026年12月实现小幅提价。

涨价外溢效应

对面板厂而言，涨价首先是一场盈利保卫战。2026年上半年，TCL华星光电净利率达7.76%，京东方归母净利率为5.08%，而同期海信视像的净利率仅为4.2%——面板环节的盈利水平已经优于下游整机品牌。

对整机厂而言，传导已经启动。2026年上半年，海信视像、TCL电子的产品均价分别同比上涨约10%和14%，且毛利率同步改善。这意味着头部品牌正通过高端化消化成本，而缺乏议价能力的中小品牌利润空间将被进一步压缩。券商研报认为，面板涨价将逐步向下游彩电整机传导，利好具备面板自供能力或强议价权的整机企业。

对Omdia警示的更长期风险，则在于2027年：第四季度驱动IC、T-Con、电源管理IC、偏光片及玻璃基板的进一步涨价，预计将推动2027年Open Cell面板现金成本继续上升6.6%。折旧红利终有耗尽的一天，届时面板厂能否把成本压力持续传导给下游，将取决于寡头格局的稳固程度与终端需求的容忍度。