中国禁止软银收购ABB在华机器人业务
11月5日，ABB集团发布公告称，软银已通知ABB，中国外商投资安全审查工作机制办公室禁止软银收购ABB在中国的机器人业务。虽然这并不意味着整笔全球交易已被正式宣布终止，但中国作为ABB机器人最大市场之一，其业务无法按原方案交割，已使交易面临重大变数。
2025年10月，ABB与软银签署协议，拟以53.75亿美元企业价值出售ABB机器人业务。该业务2024年销售收入约23亿美元，占ABB集团总收入约7%，全球市场份额长期位居第二。ABB原计划将机器人业务分拆上市，后因软银报价更高而改为整体出售。
这笔交易需通过多国监管审批。欧盟已于2026年3月无条件批准；中国反垄断审查也已于2026年2月通过，但随后在外商投资安全审查环节受阻。美国等其他监管审批情况尚未披露最终结果。
为何中国能影响这笔交易
关键在于ABB机器人在中国拥有实质性资产和经营。中国是ABB机器人最大市场之一，面向中国客户的机器人中超过90%在上海超级工厂本地生产。该工厂2022年投产，投资约1.5亿美元，同时ABB在中国拥有近300人的研发团队和完整的销售服务体系。
根据中国《外商投资安全审查办法》，即使买卖双方均在境外，只要目标资产在中国境内有实质经营且涉及关键技术、重要数据等领域，控制权变更就可能进入审查范围。
据《金融时报》援引知情人士报道，审查方担忧机器人运行中产生的产线数据、工艺参数和场景反馈可能被转移至海外，用于训练AI模型——软银恰是OpenAI主要投资者，使这一链条更易触发安全审查神经。需要说明的是，数据外流担忧来自媒体报道，并非监管部门公开的完整决定理由。
双方仍在沟通，交易未正式终止
ABB公告明确表示，双方仍在密切沟通并积极推进交易事宜。软银则拒绝置评；中国外交部在11月5日记者会上表示，相关问题建议向中方主管部门询问。
分析人士指出，该事件后续可能路径包括：
剥离中国业务：软银收购除中国以外的ABB机器人业务，中国业务留在ABB体系内；
重新设计交易结构：通过技术授权、供货安排、数据本地化等方式争取有条件批准；
交易搁置或终止：若无法找到可行方案，整体收购可能难以按原计划推进。
若中国业务被剥离，跨公司的技术授权、备件供应和服务合作均需重新商定，原先预计的约53亿美元现金回款也将重新评估。
这笔交易受阻折射出全球科技并购环境的深刻变化。当人工智能从屏幕走向物理世界，机器人业务所承载的技术、数据和供应链价值，正被纳入更严格的国家安全与产业安全审查框架。对涉及机器人、先进制造和自动化的跨境交易而言，监管审批已不再是"走过场"，而可能成为决定交易成败的关键变量。
