AMD预计2027年营收增长超80%，AI GPU将成增长主力

11月4日消息，AMD在第三季度财报电话会议上释放强劲增长预期。公司预计，2027年整体营收将较今年增长80%以上，其中服务器中央处理器业务收入接近翻倍，数据中心人工智能图形处理器收入则有望实现更快增长。

AMD首席执行官苏姿丰表示，数据中心CPU和人工智能领域的需求依然强劲，目前相关产品供不应求。随着服务器处理器、AI加速卡及数据中心机架产品扩大出货，AMD正试图进一步提升其在全球AI基础设施市场的业务规模。

数据中心需求强劲，AI GPU成为主要增长动力

AMD的数据中心业务主要包括服务器CPU和数据中心AI GPU。对于服务器CPU业务，公司预计收入增长将主要来自出货量增加。随着第六代Venice服务器CPU提升单芯片核心数量，产品平均售价也有望小幅上涨，为业务收入增长提供额外支撑。

相比之下，数据中心AI GPU业务的增长势头预计更加突出。AMD首席财务官胡静表示，预计第四季度数据中心收入将环比增长50%，届时数据中心AI GPU收入将超过服务器CPU收入。苏姿丰进一步指出，2027年数据中心AI收入增速将显著快于服务器CPU收入增速。

这意味着，AMD数据中心业务内部的增长结构可能发生变化。服务器CPU仍是重要基础，但AI GPU将承担更强的增长引擎作用。对于正在扩大AI资本开支的云服务商和模型开发商而言，训练与推理需求持续增加，为GPU、CPU及整机架方案带来了更大的市场空间。

AMD表示，总体拥有成本、每个代币的成本效率以及通用GPU的灵活性，是主要客户选择其产品的重要原因。在AI数据中心投资规模不断扩大的背景下，客户不仅关注单颗芯片性能，也更加重视部署成本、能耗、软件适配和长期使用效率。

Helios机架扩大出货，下一代GPU与客户协同开发

AMD透露，OpenAI、Meta、微软、Oracle和Anthropic等主要AI模型开发商及超大规模云服务提供商，已开始对其Helios数据中心服务器机架进行初步运营。公司计划从第四季度开始大幅提高相关产品的出货量。

与此同时，AMD面向AI数据中心推出的CPU专用机架设计Helion，也获得了服务器制造商和客户的积极反馈。该超大规模数据中心机架采用纯CPU配置，每个机架最多可容纳144个Venice处理器，主要面向需要高密度通用计算能力的数据中心场景。

在下一代产品方面，AMD正与主要AI模型开发商共同设计Instinct MI500和MI600 GPU，并针对千兆瓦级数据中心的部署需求优化性能。与潜在客户提前开展协同开发，有助于AMD围绕实际工作负载调整产品，但最终市场表现仍取决于产品性能、软件生态、供应能力和客户部署进度。

从CPU、GPU到整机架方案，AMD正在扩展其数据中心产品组合。相比单独销售芯片，机架级方案涉及计算、互连、散热及系统集成等多个环节，也更直接地对应超大规模客户的部署需求。

第三季度营收创新高，扩供应与控费用同步推进

强劲预期背后，AMD第三季度业绩已经创下历史新高。报告期内，公司实现营收133.77亿美元，同比增长45%；按照通用会计准则计算的营业利润为28.32亿美元，同比增长123%。

其中，数据中心业务营收接近翻番，达到85.46亿美元，占公司总营收的64%。这一占比显示，数据中心已经成为AMD最重要的收入来源，公司整体业绩与AI及服务器市场景气的关联度进一步提升。

AMD预计，第四季度营收将达到170亿美元，上下浮动3%，同比增长约66%。如果AI GPU收入如期超过服务器CPU，公司数据中心业务结构将在第四季度出现新的变化。

为配合出货增长，AMD正与主要供应链合作伙伴协作，保障晶圆、基板、封装和内存等关键环节的供应。AI芯片及机架产品对先进制程、先进封装和高带宽内存具有较高需求，供应链协同能力将直接影响产能释放和交付节奏。

在扩大投入的同时，AMD也计划改善经营效率。公司表示，2027年销售、一般及行政费用和研发支出的增速，将控制在营收增速的一半以下，以提高营业利润率。

总体来看，AMD正借助AI数据中心需求扩张加快业务增长。服务器CPU收入接近翻倍、AI GPU收入加速提升以及Helios机架放量，共同构成其2027年营收增长超80%的主要预期。不过，这一目标的实现仍有赖于新产品推进、客户部署和供应链保障等多方面配合。